过去几个交易日，美股在高位陷入了拉锯行情，不过大宗商品和外汇市场则依然热闹无比。

周四，布伦特原油价格自3月初以来首次突破每桶50美元，受助于各国开始推出新冠疫苗之际萌生的需求加速复苏的希望。随着全球经济从大萧条以来最严重的衰退中反弹，“商品之王”油价的持续走高，标志着大宗商品市场正在强势回归。彭博大宗商品现货指数周四上涨1.3%，刷新了自2014年以来的最高水平。

而在外汇市场方面，两大欧系货币英镑和欧元，在隔夜可谓经历了“冰火两重天”。欧元周四大幅走高，欧洲央行公布利率决议扩大了购债计划，并同意向银行提供更多的超廉价流动性，不过由于其出台的新火箭筒威力并未超出市场预期，令一些期待其出台更大规模刺激措施的空头失望。欧盟领导人批准由联合债券支持的2.2万亿美元刺激计划，也对欧元构成了提振。

与欧元上涨形成鲜明对比的是，英镑周四则再度大幅走弱，因英国无协议脱欧的可能性进一步加大。英国首相约翰逊隔夜最新表示英国“极有可能”无协议脱欧，需做好准备，令英国市场风声鹤唳。

对于汇市投资者而言，在今晚收盘前，任何还打算持仓英镑过周末的押注，都将无异于一场豪赌——因为此前英欧双方已将周日设作了达成某种共识的最后截止日，即在周日前就贸易谈判的未来做出“明确决定”。

☆布油自3月以来首度升破50美元！大宗商品创六年新高……

油价周四上涨近3%，布伦特原油价格自3月初以来首次突破每桶50美元。市场看涨情绪抵消了美国原油库存大幅增加的影响，后者显示原油供应仍然充足。

油价眼下正受助于各国开始推出新冠疫苗之际萌生的需求加速复苏的希望。英国本周开始接种疫苗，美国最快本周末就会开始接种。加拿大周三批准了第一款疫苗，并表示最初一批疫苗将于下周开始交付。

布伦特原油期货上涨1.39美元，收于每桶50.25美元，涨幅2.8%，连续第三天上涨。美国原油期货上涨1.26美元，收于每桶46.78美元，涨幅2.8%。这两大指标原油合约盘中均触及3月以来最高，分别创下每桶51.06美元和47.74美元的盘中高点。不过，它们的相对强弱指数均显示已进入超买区间。

投资者没有理会美国周三公布的每周石油库存报告，该报告显示原油库存大幅增加了1,520万桶。分析师此前预计库存将下降140万桶。“市场并不是每天都忽视美国周度原油库存增加的数据，”Rystad Energy石油市场主管Bjornar Tonhaugen表示，“但快速疫苗接种催生了石油需求将更快受益的希望，而北美市场是主要消费者。”

值得一提的是，最近的疫苗突破正在重塑油市期货合约曲线，形成看涨的期货贴水结构，这表明随着更多人恢复驾驶和飞行，将会出现供应紧张和需求旺盛。

而随着全球经济从大萧条以来最严重的衰退中反弹，整体大宗商品市场也正在强势回归。彭博大宗商品现货指数周四上涨1.3%，至2014年以来的最高水平。相比今春，这是一个令人瞠目的转变。在疫情导致市场跌入低谷时，原油价格曾史上首次跌为负数，因为交易员们没有地方用来存储没人要的油；由于防疫封锁，基本金属价格也曾跌至多年低点。

在油价反弹的同时，铜价也已从3月低点飙升了约70%，达到六年来的最高水平。美元疲软提供了帮助，而全球向低碳能源的转型将促进这种金属在电子产品和替代能源设备中的使用。其他工业金属（包括铝和锌）则受益于中国经济增速反弹。

农产品方面，大豆和玉米价格最近也出现大涨，因为南美和欧洲的干旱天气影响了产量。

一个略显遗憾的例外或许是黄金。作为传统的避风港，随着疫苗研发成功的前景提振全球市场，金价最近几个月回落。美国当选总统拜登正式启动过渡程序，也降低了黄金的吸引力。不过，在进入12月后，黄金价格似乎正重拾上行动能。

分析人士指出，大宗商品市场的上涨行情可能还会继续。高盛集团上个月表示，最近的上涨仅仅是大宗商品“更长期结构性牛市”的开始。高盛商品市场分析师Jeffrey Currie周二在英国《金融时报》直播活动上发言称，多项利好因素将推动商品进入持久大牛市，包括美元疲弱、投资不足、政府刺激措施及能源转型等，都有望全面推动大宗商品需求。

美国银行也预计，随着全球经济从大萧条以来最严重的衰退中反弹，大宗商品在2021年总体将进一步温和上涨。

☆约翰逊再发无协议脱欧警告！周末“生死劫”来临 谁还敢持仓英镑？

在外汇市场上，考虑到英欧双方此前已将周日设为谈判的一道关键截止期，因此在今晚收盘前，任何还打算持仓英镑过周末的押注，都将无异于一场豪赌。

英国首相约翰逊周四再度警告说，由于谈判不顺，英国应该做好在没有贸易协议的情况下脱离欧盟单一市场的准备。在与英国数位资深大臣会晤之后，约翰逊说摆在桌上的协议对英国不利。

“现在，我们极有可能找到一个解决方案更像是澳大利亚与欧盟的关系，而不是加拿大与欧盟的关系，”约翰逊周四接受电视集体采访时表示。“我们不会停止谈判，我们将继续谈。但是看看我们的位置，我真的觉得每个人非常有必要做好澳大利亚式结果的准备。”

约翰逊指责欧盟造成这个情况，表示欧盟再度要求英国未来也要受制于欧盟规则的变更。他说，“这基本上意味着无论他们引入什么新法律，我们都得遵循，否则要受惩罚。”“显然这不是明智的进展之道，”约翰逊说。“这与其他任何自由贸易协议都不一样。”

按照欧盟与英国此前达成的《脱欧协议》，英国将于本月底结束“脱欧”过渡期。若过渡期内欧英未达成贸易协议，双方贸易自2021年起将回到世贸组织框架下，重新实施边检和关税。

受约翰逊这番表态影响，英镑兑美元隔夜再度大幅走低，盘中最低触及1.3246。据天空新闻报导，一名英国消息人士在回应欧盟无协议英退应急计划时称，英国永远不会接受与欧盟签订不符合其独立沿海国家地位的渔业安排。

据悉，欧盟委员会当地时间10日已提出多项具有针对性的应急措施，为无协议脱欧做准备。这些应急措施旨在确保欧盟与英国在未能如期达成贸易协议的情况下，继续保持航空、道路运输等的基本畅通，同时确保双方在渔业领域继续给予互惠准入。欧盟委员会在当天发布的公告中称，相关应急措施仅适用于双方尚未签署协议的阶段，但在一定时期后，如双方仍未达成协议，应急措施将实效。

英欧双方此前同意在周末结束前，就英国1月1日最终脱离欧盟轨道前是否可能达成协议做出决定。本周期权市场的数据显示，自英国公投决定脱欧后，期权交易者对英镑从来没有如现在这般悲观。对冲截至12月底英镑兑欧元下跌的相对成本接近2016年6月以来的最高水平。在接下来的一周中，该对冲成本为主要货币中最大，比位列第二的挪威克朗高出近三倍。

德国商业银行的外汇策略师Thu Lan Nguyen表示，达成协议的概率仍然高度不确定，市场不太可能完全反映达成协议或不达成协议的可能性。很可能市场需要花费一些时间来评估结果的好坏，可能出现更多小幅波动或大幅震荡后的快速回调。

彭博社上个月的一项调查显示，如果英国和欧盟未能达成协议，到明年年中，英镑可能会跌至1.25美元。ING Bank的分析师则警告称，英镑在这一情景下将彻底崩溃，届时欧元兑英镑汇率或将升至0.95以上，甚至有可能升至平价。

 

 

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