【全球速览】

诺瓦瓦克斯新冠疫苗有效性达90%

昨天，美国小型医药企业诺瓦瓦克斯公布新冠疫苗的三期实验数据。该疫苗整体有效率达到90.4%，在预防中症和重症有效率达到了100%，同时对于多种变异毒株有效率也达到93%。该公司表示，这项临床试验还显示，这款疫苗整体安全而且耐受性良好。这些结果表明，诺瓦瓦克斯新冠疫苗有望成为第四款获准在美国使用的疫苗。

美国通胀预期升至8年新高

纽约联储调查显示，美国消费者对中期通胀的预期在5月份上升到了八年来最高水平。调查受访者预期，一年期通胀预期中值升至4.0%，创下2013年推出该通胀预期指数以来的新高。调查还显示，消费者预计未来一年各个类别的通胀都会加速上扬。美联储官员可能会在利率决议讨论这些数据。决策者们密切关注通膨预期指标，因为他们认为这些是实际通胀的关键决定因素。

英国将彻底解封时间推迟一个月

英国首相约翰逊把彻底解封时间推迟了一个月，并且警告说，由于Delta变种病毒具有更强的传染性，如果他不采取行动，可能会有更多人死亡。

根据约翰逊在2月份提出的计划的最后阶段，他原本希望在6月21日取消大部分社会限制，届时酒吧、餐馆、夜店和其他接待场所可以完全重新开放。但是，他把解封时间被推迟到了7月19日。接下来一段时间，英国将加快疫苗接种计划，以便为更多的人接种疫苗。

【行情回顾】

美元指数在美联储利率决议前持稳

美元指数在上周五经历一次暴力拉涨之后，在90.5附近维持横盘震荡。

美国通胀预期升至8年新高。与此同时，美联储在固定利率逆回购中接纳了5839亿美元，续刷历史新高。这些数据都加强缩减购债预期。不过，在本周美联储利率决议之前，投资者维持谨慎态度，美元走势并未出现剧烈波动。

至于拜登的刺激计划，最新消息称，美国民主党参议员曼钦表示，两党参议员本周将举行一系列会议，将在周末之前制定基础设施提案。我们可以持续留意一下。

黄金先跌后涨。接着来关注一下黄金。昨天早些时候，黄金继续回调。金价美盘之前一度跌破1870、1860、1850三大关口，触及1844美元的一个月新低，但是美盘初突然拉升并且收复了大部分跌幅，金价重返1860美元上方。美国通胀预期增强加剧缩减购债讨论，以及比特币重返四万关口，给金价带来压力。不过，欧洲央行坚持刺激政策，在一定程度上支撑了黄金。

白银宽幅震荡。白银也上演类似的先跌后涨戏码。银价此前一度跌至27.45美元附近，随后重返28美元。然而，到了今天早上，银价再次掉头向下。

欧元窄幅震荡。非美货币方面，欧元兑美元日内交投于1.2090-1.2130区间。欧洲央行行长拉加德表示，现在讨论结束紧急抗疫购债计划还为时尚早。欧洲央行管委维勒鲁瓦指出，欧洲央行刺激政策至少要和美联储一样久。据悉，欧盟目前开始发售10年期欧元债券以资助复苏计划。

英镑波动不大。和欧元一样，英镑也维持横盘震荡，英镑兑美元日内主要交投于1.4070-1.4120区间。英镑目前面临两大风险。一是英国延迟解封，不过英镑对此基本未受影响。二是英欧贸易纠纷，英国和欧盟未能就英国脱欧后北爱尔兰贸易问题的解决方案达成一致。据英国卫报，为了打破北爱尔兰脱欧僵局，英国脱欧谈判首席代表和欧盟委员会副主席预计会在本周会面。我们可以持续关注该事件发展。

美油徘徊于70美元附近。最后，来看看油市。早些时候，对于夏季出行的乐观预期，美油强势突破70美元大关。不过，英国延迟解封，美国原油产量将增加，使得油价回吐部分涨幅。美国EIA的一项预测称，占美国总产量三分之二以上的页岩油产量预计将在7月增加约3.8万桶每天，市场对此做出了消极反应。

【风险预警】

若缩减购债预期增强 美债收益率将上涨

丹斯克银行表示，最新的美联储利率决议可能不太重要，预计美联储将继续以目前的速度购买债券，直到取得实质性的进一步进展，但是美联储主席鲍威尔将在新闻发布会上承认，有关缩减购债规模的讨论已经接近。

该行仍然预计美联储将发出在2023年加息信号，而目前加息的可能性为零。美国的流动性收紧最终将使美元走强，但是确切的时间仍然高度不确定。本周美国国债收益率有上升的风险，但是在美国国债收益率出现新的大幅上涨之前，我们可能需要看到缩减购债规模的实际声明。预计到年底，10年期美国国债收益率在2%左右。

美元熊市远未结束 仍受两大因素打压

市场分析称，美元未能进一步下跌，看起来似乎是即将走强的预兆，但是不要误以为持续了15个月的跌势已经结束。任何短线的反弹都将很快被抛售，因为基本面和总体市场情绪仍然坚定指向美元疲软。

最近的盘整更多是因为缺乏新的催化剂，而非长期前景有了变化。波动率下滑不仅仅是美元的问题。多数主要货币受疫情后重新开放所刺激的涨势，大部分已经被消化。只要美联储政策没有出现大变化，美国负实际利率和经常账户赤字膨胀，将继续对美元构成压力。

英镑下行势头仍未结束 关注支撑位1.4080

新加坡大华银行指出，英镑兑美元上周五跌至1.4095，尽管跌幅相对较大，但是下行势头仍未结束。接下来可能会测试支撑位1.4080，然后是1.4050，下一个支撑位在1.4005。只要这几天镑美不升穿强阻力位1.4185，收于1.4080下方的可能性就会增加。目前第一和第二阻力位分别为1.4140和1.4160。

【重点前瞻】

20:15 贝利或释放偏鹰派信号

首先，来关注英国央行行长贝利即将发表的讲话。在上个月下旬，他表示，随着更多服务市场重新开放，经济复苏不平衡情况有望缓解，通胀走高也只是暂时的，在超过2%的目标之后将再次回落。英国央行对目前设置的合适的政策感到相当满意，经济增长和通胀趋势不支持采取更多刺激措施的想法。

他还说，目前关于放松量化宽松的政策指引“指令性过强”。似乎他的讲话为收紧货币政策埋下了伏笔。不久之后，英国央行委员弗利葛则表示，如果强制带薪休假计划的过渡更加顺利，那么提早一些加息将是合适的，并认为，2022年可能会首次加息，之后会进一步适度收紧。

因此需要警惕贝利将释放偏鹰派信号。综合来看，贝利可能表示，经济正在稳步复苏，通胀走高只是暂时的，暗示英国央行可能逐步收紧货币政策。另外需要留意他在加息方面的表述，如果他的讲话加强了英国央行可能提前加息的预期，英镑有望走强。

20:30 美国零售销售数据恐表现疲弱

接着，来看看美国将会公布5月零售销售月率。最近几个月，美国零售销售月率波动较大，3月飙涨至9.7%，4月下降到0%。有机构评论称，美国4月份零售总额达到创纪录的6199亿美元，支持了经济学家对今年剩余时间家庭支出强劲的预期。随着对疫情的担忧消散，消费者可能会开始更多地转向娱乐和旅游等服务的支出，财政刺激支持下的储蓄增加，应该会支撑零售需求。

当前，市场预期，美国5月零售销售月率为-0.8%，如果该数据符合预期，或者超过预期，美元指数有望获得支撑。反之，如果低于预期，美元指数可能遭遇打击。

当前，市场对于这一数据的预期较低，但是近期美国公布的数据都有不错表现，因此需要警惕，零售销售公布数据好于预期，进而支撑美元指数。

周三04:30 API原油库存或减少

最后，来关注API原油库存。上周，API报告显示，美国原油库存减少210.8万桶。随后公布的EIA原油库存减少524.1万桶。金融博客零对冲评论称，原油库存下降幅度大于预期，但是产品库存大幅上升，总体原油库存目前低于5年平均水平。四周汽油需求滚动平均数出现四周来的首次下降。这似乎表明，美国原油需求有所回落。

到了本周，市场预期，美国至6月11日当周API原油库存可能减少300万桶。如果公布值大于预期，油价或将承压；反之，油价可能上涨。

此外，还需要留意伊朗方面的消息，伊朗和多国的谈判进展缓慢，原油产出存在不确定性。

需求方面，国际能源署表示，2021年下半年石油需求反弹强劲，预计2021年能源需求将增加4.6%，未来一年内有可能恢复到2019年前的水平。美国夏季汽油需求高峰已经开始，美国驾驶活动明显增强。随着天气转暖，疫苗接种推进和封锁措施缓和，航空燃油的需求也在回升。综合来看，油市有进一步收紧的可能性，这将支撑油价。

此外，今天还值得关注的数据有：

14:00德国5月CPI月率终值：前值0.5%，预测值0.5%。

14:00英国4月三个月ILO失业率：前值4.8%，预测值4.8%。

14:00英国5月失业率：前值7.2%。

14:00英国5月失业金申请人数：前值-1.51万人。

14:45法国5月CPI月率：前值0.3%，预测值0.3%。

17:00欧元区4月季调后贸易帐：前值130亿欧元，预测值150亿欧元。

20:30美国5月PPI月率：前值0.6%，预测值0.6%。

20:30美国6月纽约联储制造业指数：前值24.3，预测值22。

21:15美国5月工业产出月率：前值0.5%，预测值0.6%。

22:00美国6月NAHB房产市场指数：前值83，预测值83。

22:00美国4月商业库存月率：前值0.3%，预测值-0.1%。

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