元大期货6月21日讯—— 美联储上周暗示正在讨论缩减购债规模，引发了股市、债市和汇市的动荡。这种动荡加剧了市场对美联储和美国通胀的关注，因此美联储主席鲍威尔周二在国会发表的讲话将是本周关注焦点。此外，投资者需关注纽约联储主席威廉姆斯、旧金山联储主席戴利和克利夫兰联储主席梅斯特等人的讲话，以及美国5月份个人消费支出数据。

6月18日，市场分析师Patti Domm撰文称，美联储暗示将放弃部分宽松政策，预计这将成为未来一周乃至今夏剩余时间的主要交易主题。本周市场需关注的焦点如下：美联储主席鲍威尔、纽约联储主席威廉姆斯、旧金山联储主席戴利和克利夫兰联储主席梅斯特等人的讲话，以及美国5月份个人消费支出数据。

上周美联储鹰派言论引发市场动荡

美联储主席鲍威尔上周三表示，美联储正在考虑减少购买美国国债和抵押贷款证券之后，整个金融市场出现动荡。美元上涨，美股下跌，债券收益率走势暗示未来短期利率将走高。道琼斯指数下跌了3.5%，是去年10月以来的最大周跌幅。标普500指数下跌1.9%，为今年2月以来的最大单周跌幅。受科技股小幅上涨推动，纳斯达克指数仅下跌0.3%。

美元指数走势图

今年迄今为止美股的涨幅

本周美联储官员讲话和美国5月个人消费支出数据是焦点

本周美联储多位官员的讲话将受到广泛关注。6月22日，鲍威尔将在众议院疫情危机特别小组委员会就美联储的政策应对和经济发表讲话。他的言论将是个亮点，金融市场将引来夏季首个看上去缓慢，但波动的一周。

其他一些美联储官员也将发表讲话，包括纽约联储主席威廉姆斯6月21日的讲话，旧金山联储主席戴利和克利夫兰联储主席梅斯特6月22日的讲话。亚特兰大联储主席博斯蒂克和圣路易斯联储主席布拉德也在会上发言。

6月25日美国5月份个人消费支出数据应该会引起很大兴趣，因为该数据将包括美联储密切关注的个人消费支出通胀指数(PCE)。美联储一直在强调其观点，即通胀数据升高只是暂时的，明年应该会回落。

Boockvar表示，这就是今年剩下的时间所面临的问题：通货膨胀，以及美联储如何对此进行调整。在这场通胀辩论中，这不仅仅是美国的问题，而是全球的问题。

虽然美联储目前预计2023年将加息两次，但市场对通胀持更怀疑的态度。期货市场的数据显示，投资者认为，2022年可能会有一次或多次加息，到2023年底之前，美联储总共可能会有至少四次加息。

美联储预计今年个人消费支出通胀率(PCE)为3.4%，比3月份的预测高了整整一个百分点，但仍预计明年的通胀率为2.1%。

QMA首席投资策略师Ed Keon称:“我猜，鲍威尔在新闻发布会上明确表示，在2023年之前不打算加息。”他认为，除非美股的通胀出现意外上升，否则美联储在2023年之前加息的可能性很小。

BTIG股票和衍生品策略主管伊曼纽尔(Julian Emanuel)表示，美联储现在向市场注入了新的波动性。他预计，随着美联储7月底会议的临近，以及8月底美联储将前往怀俄明州杰克逊霍尔参加年度会议，投资者将感到紧张不安。

市场预测美联储将在杰克逊霍尔发布缩减购债计划细节

许多经济学家预计，美联储将在8月底的杰克逊霍尔会议发布缩减购债计划的细节。一旦美联储宣布缩减购债规模，预计它会再等上几个月，然后再花几个月的时间慢慢缩减购债规模。宽松计划的结束非常重要，因为届时根据经济的强劲程度，它将为可能的加息打开大门。

伊曼纽尔表示：“市场可能会继续对美联储对短期政策是否正确的评估意见摇摆不定。”“暂时的”是美联储对其通胀观点的描述，即美国通胀飙升将是短暂的。

过去一周，随着大宗商品市场出现大规模抛售，市场的部分通胀压力消散。美联储的政策言论帮助刺激了美元的飙升，这是抛售的部分原因。但第一个催化剂是亚洲为火爆的大宗商品市场降温的举措。

元大期货提醒， 综合以上消息可以看出，美联储本周将继续成为影响金融市场的一大因素，投资者需重点关注美联储多位官员的讲话，以及美国的5月份个人消费支出。

（美元指数日线图）

北京时间6月21日10:21，美元指数报92.24。

 

 

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