周二（5月10日）亚市盘初，黄金和原油维持隔夜弱势。因投资者对利率上升的担忧和疫情的加剧，美国股市标普500指数周一收于4000点以下，创近十四个月新低，油价周一急挫逾6%，与股市一道大跌。随着美元在近20年高点徘徊，黄金的吸引力减弱，现货黄金跌1.4%，收报每盎司1853.92美元。

商品收盘方面，布伦特原油期货下跌6.45美元，结算价报每桶105.94美元，跌幅5.7%。美国原油期货下跌6.68美元，结算价报每桶103.09美元，跌幅6.1%。今年迄今，两大合约均上涨了约35%。美国COMEX黄金期货下跌1.3%，收报每盎司1858.60美元。

美股收盘方面，道琼斯工业指数下跌653.67点，或1.99%，至32245.7点；标普500指数大跌132.1点，或3.20%，至3991.24点，创2021年3月31日以来最低收盘水平；纳斯达克指数急挫521.41点，或4.29%，至11,623.25点。

周二前瞻

全球主要市场行情一览

美国股市标普500指数周一收于4000点以下，为2021年3月以来首次，纳斯达克指数在大型成长股引发的抛售中重挫逾4%，投资者对利率上升的担忧加剧。

纳斯达克指数收于2020年11月以来的最低水平。苹果大跌3.3%，给纳斯达克指数和标普500指数造成最大拖累。微软急挫3.7%，特斯拉暴跌9.1%。

投资者担心，美联储)需要采取多大程度的激进行动来抑制通胀。美联储上周将利率上调了50个基点。

10年期美国公债收益率盘初触及2018年11月以来最高，随后回软。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper表示：“市场正在消化开始回归更为正常的货币政策环境。(在利率上)更激进的行动可能会引发衰退，尤其是在所有这些复杂情况下--高通胀、俄罗斯入侵乌克兰、以及疫情相关的供应链中断。”

投资者还担心，在最近疫情加重后，亚洲经济或放缓。

截至收盘，道琼斯工业指数下跌653.67点，或1.99%，至32245.7点；标普500指数大跌132.1点，或3.20%，至3991.24点，创2021年3月31日以来最低收盘水平；纳斯达克指数急挫521.41点，或4.29%，至11,623.25点。

贵金属

黄金价格周一继续回落，跌幅超过1%，随着美元在近20年高点徘徊，黄金的吸引力减弱。现货黄金跌1.4%，收报每盎司1853.92美元。美国黄金期货下跌1.3%，收报每盎司1,858.60美元。

“美元已大幅走高，因市场预期美联储将采取更激进的政策，这进而令黄金承压，”High Ridge Futures金属交易主管David Meger称。

同样被视为避险资产的美元在近20年高位附近徘徊，这令黄金对海外买家来说更昂贵。

两名美联储政策鹰派人士周五反驳了美联储在对抗顽固通胀方面错失良机的观点，称金融环境收紧早在美联储3月开始升息之前就开始了。

（现货黄金周一分时图）

原油

油价周一急挫逾6%，与股市一道大跌，亚洲大国持续实施疫情封控，加剧了人们对需求前景的担忧。

布论特原油期下跌6.45美元，结算价报每桶105.94美元，跌幅5.7%。美国原油期货下跌6.68美元，结算价报每桶103.09美元，跌幅6.1%。今年迄今，两大合约均上涨了约35%。

全球金融市场一直因加息和经济衰退担忧感到紧张，亚洲大国收紧封控导致4月出口增长放缓。

Lipow Oil Association总裁Andrew Lipow表示：“亚洲大国的疫情封控正对石油市场产生负面影响，油市与股市一起遭抛售。”

中国4月原油进口量比上年同期增长近7%，但1-4月进口量与较去年同期下降4.8%。

4月，中国从伊朗进口的石油数量低于2021年末和2022年初创下的高位，因在封控措施打击裂解利润以及不断加大进口低价俄罗斯石油之际，独立炼油商对伊朗石油的需求减弱。

美元创下近20年新高，这也使得油价对其他货币的持有者来说更加昂贵。此外全球最大石油出口国沙特调降了对亚洲和欧洲6月的原油官方售价。

不过，一位欧盟消息人士周一表示，欧盟执委会正考虑向东欧内陆国家提供更多资金，升级其石油基础设施，以说服这些国家同意对俄罗斯石油实施禁运。

三名知情人士对表示，德国官员正悄悄为俄罗斯天然气供应突然中断做准备，将提出一项紧急方案，其中可能包括将关键企业国有化。

（美原油主力合约周一分时图）

外汇

美元周一在近20年新高附近徘徊，部分源于对美联储抗击高通胀能力的担忧，引发避险情绪，提振美元的避险吸引力。

美元已连续五周上涨，美国公债收益率(殖利率)攀升，因市场预期美联储将积极打压通胀。

（美元指数周一分时图）

明尼亚波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)周一表示，美联储在努力将通胀率降至2%的目标时，供应链问题的缓解可能不会给它所希望的那样带来的那么多帮助。

亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，他预计，为应对通胀，美联储将需要再进行两到三次50个基点的加息，但不会再有更大规模的行动。

乌克兰战争持续和对新冠疫情加重的担忧也助长了避险基调。

“目前看来，有三大因素将持续为美元提供坚实基础，”Oanda资深市场分析师Edward Moya表示，“有一种看法认为，你不会看到任何主要风险因素得到解决，绝对不会在本周，这可能会让结束美元统治地位变得更加复杂。”

美元指数周一盘中最高触及104.19，为2002年12月以来最高，收报103.71，基本持平。欧元兑美元上升0.15%，报1.0556。

美联储上周升息50个基点，试图在不令经济陷入衰退的情况下降低通胀，而周五公布的强劲就业报告巩固了进一步升息的预期。投资者本周晚些时候将看到消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)等通胀数据。

多数美国公债收益率周一回吐稍早涨幅走低。通胀担忧持续搅乱市场，10年期美债收益率创下3.203%的三年半新高后，国债低吸买盘者入市。

根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场完全消化了美联储在6月议息会议上至少加息50个基点的预期。

其他货币对方面，美元/日元上涨0.15%，报130.49日元。英镑/美元下跌0.02%，报1.2329美元；澳元/美元下跌0.01%，报0.6951美元；欧元/英镑下跌0.02%，报0.8562英镑。

国际要闻

【美联储报告：通胀和乌克兰战争已成为美国金融体系面临的主要风险】

①美联储周一在其最新的半年度金融稳定报告中表示，高通胀、股市和大宗商品市场的波动以及乌克兰战争已成为美国金融体系面临的主要风险。美联储还警告称，美国金融体系正面临潜在的“突然”干扰。

②报告警告称，美国公债收益率快速上升、石油市场与战争有关的麻烦和其他因素已经给金融体系的某些部分带来了压力，尽管压力“并没有像过去的一些事件那样极端，但突然显著恶化的风险似乎比正常情况更高。”

③美联储理事暨候任副主席布雷纳德在报告附带的一份声明中表示：“值得注意的是，家庭和企业的借款在国内生产总值(GDP)中所占比例有所下降，他们目前似乎有资源来应对债务负担，在利率上升的环境下，这是彰显韧性的一个重要方面。”

④报告指出“甚至在俄罗斯入侵乌克兰之前，通胀就已经比预期的更高、更持久，通胀前景的不确定性给金融条件和经济活动带来了风险”。

⑤在过去的六个月里，“金融市场经历了高度波动，市场流动性遭遇一些压力，”报告称，“总的来说，在此期间，美债收益率显著上升，股市普遍下跌，企业债市场的信用利差显著扩大。”

⑥根据对经济学家和市场参与者进行的一项关于美国金融体系面临的主要风险的调查，来自疫情的威胁已经消退，取而代之的是突然不确定的地缘政治环境。

⑦报告称，受访者担心“欧洲与俄罗斯入侵乌克兰或新兴市场有关的压力--或由通胀压力驱动的--或将蔓延到美国。此外，美国高通胀和利率上升可能会对国内经济活动、资产价格、信贷质量以及更广泛的金融状况产生负面影响。”

【美联储博斯蒂称通胀或将更快缓解，最多再需两到三次50个基点加息】

①美国亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，他预计，为应对通胀，美联储将需要再进行两到三次50个基点的加息，但不会再有更大规模的行动。他指出，已经看到了供应压力触顶的迹象。

②博斯蒂克在推特上接受采访时表示：“考虑到我预计未来三到四个月经济中将发生的情况，我会说(加息75个基点)是一个低概率的结果。”

③他表示：“一些在疫情期间一直存在的供应链挑战正开始显示出缓解的迹象。”

④他称，卡车运输企业不再像以前那样拒绝业务，运输瓶颈正在缓解。

⑤博斯蒂克还表示，他认为乌克兰战争给需求构成了尚未实现的下行风险，即家庭可能通过缩减支出来应对高通胀。

⑥“我将对这样一种可能性持开放态度，即这些调整将与我们的政策行动相配合，让通胀以比我的一些同僚预测的更快的速度接近政策目标，”博斯蒂克表示，“在这种情况下，我们几乎不需要采取那么大规模的行动。”

⑦美联储主席鲍威尔上周表示，在即将召开的政策会议上，可能还会有两次50个基点的加息。

⑧“以历史标准来看，这种行动是非常激进的，”博斯蒂克表示，“我对这些行动真正起到作用满怀希望，期待能够真正控制住通胀，并让通胀更接近我们的目标水平。”

【欧盟考虑给东欧国家提供更多资金，以求就禁运俄罗斯石油达成一致】

①一位欧盟消息人士周一对路透表示，欧盟执委会正考虑向东欧内陆国家提供更多资金，升级其石油基础设施，以说服这些国家同意对俄罗斯石油实施禁运。

②这位消息人士称，这些措施是针对俄罗斯入侵乌克兰而对其实施的更广泛新制裁的一部分，但各国仍需就法律文本中有关投资规模的内容达成一致，并补充称，另一个症结是塞浦路斯对拟议中的禁止向俄罗斯人出售房产感到担忧。

③各成员国讨价还价拖延了新制裁措施的通过，在执委会上周提出最初的制裁文件后，为赢得持保留态度的国家支持，文本已经过一次修改。

④消息人士称，在希腊、塞浦路斯和马耳他的压力下，目前正在起草的新版本可能会取消对欧盟油轮运载俄罗斯石油的禁令。由于此事的敏感性，消息人士拒绝透露姓名。

⑤不过，消息人士补充称，欧盟企业将被禁止为俄罗斯石油在全球范围内的运输提供保险和其他金融服务，并指出有关这一点，最初的提议将保持不变。

⑥尽管大多数欧盟成员国将不得不在年底前全面实施俄罗斯石油禁运，但匈牙利已经获得了一段直到2024年底的豁免期。匈牙利是最反对新制裁方案的国家之一。斯洛伐克和捷克共和国将获得一段直到2024年年中的豁免期。

⑦欧盟执委会发言人表示，执委会主席冯德莱恩将于周一稍晚在布达佩斯会见匈牙利总理Viktor Orban，讨论与欧洲能源供应安全有关的问题。

⑧以上国家是欧盟东部唯三不靠海的国家，因此禁运俄罗斯石油可能会给其造成更大的经济影响。

【英国央行货币政策委员桑德斯称担心通胀会超过央行预期】

①英国央行货币政策委员会(MPC)委员桑德斯(Michael Saunders)表示，他担心通胀会超过英国央行的预期，英国央行现预计今年晚些时候通胀率将超过10%。桑德斯上周支持更大幅度地加息。

②“我相当重视风险，即除非受到货币政策的制约，否则国内产能和通胀压力可能会比预期更大、更持久，”他在智库Resolution Foundation的演讲中表示。“因此，我倾向于相对迅速地转向更中性的货币政策立场。”

③在5月份的会议上，桑德斯和另外两名MPC委员投票支持将英国央行将利率从0.75%上调至1.25%，但其余六名委员支持小幅升息至1.0%。

④桑德斯在周一的讲话中表示，通胀和较长期通胀预期的关键指标处于令人不安的高位，并正推高潜在薪资增长和服务业通胀。

⑤他表示:“外部成本激增正在侵蚀实际收入，并可能限制实际支出。但是，通过造成通胀长期高于目标，这些外部成本上升也可能加剧通胀预期的上升，因此，在劳动力市场吃紧的情况下，可能更难确保国内通胀压力回归到与目标一致的速度。”

⑥桑德斯表示，英国央行应“强烈反对”高通胀预期，因为“从经济角度来看，重新锚定价格预期的过程可能代价非常高昂。高通胀削弱了英国央行在未来经济低迷时期放松货币政策的能力。央行的政策信誉不是无限的，不能将其视为理所当然的”。

⑦他表示，除了冲击全球其他许多经济体的通胀压力外，英国还必须应对脱离欧盟及其单一市场所带来的后果，该影响损害了投资和生产率。

⑧桑德斯还说，中性利率可能在1.25%至2.5%之间。中性利率是既不刺激也不抑制需求的利率水平

【欧盟搁置了禁止进口俄罗斯原油的计划】

据英国金融时报，由于未能与主要合作伙伴就实施制裁达成协议，欧盟搁置了禁止进口俄罗斯原油的计划。然而，欧盟委员会仍打算禁止欧洲公司为装载俄罗斯石油的油轮提供保险，以限制俄罗斯的原油运输能力。欧盟委员会主席冯德莱恩周一前往布达佩斯就分阶段禁止俄罗斯原油的问题进行讨论。据消息人士透露，在马耳他和希腊的大力游说下，禁止进口原油的想法现已被搁置。在会谈中，成员国提出了一个问题，即有效的禁令应该有美国和英国等其他国家参与，尤其是美国要对利比里亚、马绍尔群岛和巴拿马等国家施加影响。

 

 

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