债务投资者认为，一些受冠状病毒影响最严重的公司将设法避免破产。

　　一个C级债券指数显示，美国低评级公司发行的债券本月上涨7%，为4年多来的最大涨幅。在欧洲，随着价格上涨，垃圾债券收益率已从3月份的逾8%降至近3%，11月份的表现是4月份以来最好的。

　　洲际交易所数据服务指数的飙升抹去了今年市场动荡最严重时期的跌幅，对于曾担心全球违约浪潮的投资者来说，这是一个重大转变。

　　美国航空公司、影院运营商AMC娱乐公司和邮轮公司维京公司是债券价格上涨的最大受益者，投资者正在重新评估受冠状病毒限制影响的公司能否在经济低迷中存活下来。

　　自11月9日辉瑞和BioNTech宣布他们已开发出一种对预防Covid-19非常有效的疫苗以来，市场复苏这一势头加快了。

　　科学的进步提高了这样一种可能性，即冠状病毒对经济的束缚有望结束，依赖正常人员流动的公司的盈利能力可能会恢复。一周后，Moderna宣布也研发出了一种有效的疫苗，债券市场再次受到提振。

　　更为乐观的前景，已将高风险企业的借贷成本压低至10%以下——这是两年多来的最低水平——这引发了一波新的融资潮，因为资金短缺的企业在债券市场锁定了那些渴望高收益押注的投资者的资金。这将帮助这些企业度过他们所希望的冠状病毒危机的最后阶段。

　　分析师表示，如果有关疫苗的消息没有传出，最新的冠状病毒病例激增导致更大的社会限制，市场“将处于一个不同的位置”。

　　标普全球评级也变得更加乐观，下调了对明年公司违约率的预测。该机构此前预计，到明年3月，美国12个月的跟踪违约率将升至12.5%，但现在预计，到9月，这一数字将仅为9%。欧洲也是如此，它现在预计违约周期会温和一些。

　　一些投资者仍持谨慎态度。为了承受收益的暴跌，自3月份的抛售以来，企业纷纷发行债券——在未来的低迷时期，这种债务负担可能会带来问题。根据洲际交易所数据服务公司的数据，如今，垃圾级债券余额增加2300亿美元，已将总额推升至逾1.4万亿美元。

　　MFS Investment Management的投资组合经理皮博迪表示：“不过，疫苗很可能不会普及到每个美国人。我们似乎正在进入第二波浪潮，经济增长面临相关压力，市场前景仍扑朔迷离。”

 

 

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