元大期货3月3日讯—— 荷兰合作银行、牛津经济研究院等机构认为，制裁将导致俄罗斯出现经济衰退。不过，富国银行认为，俄罗斯不像1998年金融危机时那么脆弱。凯投宏观的经济学家甚至认为，若俄罗斯经济发展方向正确，仍有很大的潜力。

俄罗斯副总理诺瓦克最近称，很难预测新制裁对俄罗斯经济的全面影响和深度。与此同时，经济学家们继续评估和衡量未来的潜在影响。

机构称制裁冲击俄罗斯经济

荷兰合作银行(Rabobank)全球研究主管Jan Lambregts表示，制裁将在俄罗斯造成严重的经济衰退和金融危机，与1991年苏联解体时的情况相当。对于普通俄罗斯人来说，他们从未想过乌克兰会爆发一场真正的战争，他们将为此付出沉重的代价。

牛津经济研究院(Oxford Economics)基于乌克兰战争将持续到2023年的假设，对俄罗斯经济给出了他们所谓的“貌似合理”的下行预测。该机构首席全球经济学家Innes McFee表示，遭到制裁对俄罗斯GDP的影响非常严重，GDP恐下降7.0%。这不是最坏的情况，更严重的冲突场景是可能发生的。

凯投宏观(Capital Economics)集团首席经济学家Neil Shearing表示:“乌克兰战争的一个直接影响是，俄罗斯在全球最大经济体排行榜上的排名将下降几个名次。这场战争，特别是西方政府对战争的反应，已经在俄罗斯引发了重大的经济和金融危机。”

对商业和消费者信心的影响本身就足以引发一场小规模的衰退。

Shearing表示：“去年年底，俄罗斯是世界第11大经济体，GDP为1.65万亿美元。我们认为，到今年年底，该国的GDP可能会降至第14位，达到1.4万亿美元。”

有机构认为俄罗斯经济仍有潜力和希望

富国银行国际经济学家Brendan McKenna表示:“制裁导致俄罗斯金融市场崩溃，卢布兑美元汇率跌至历史最低水平，削弱了俄罗斯获得融资的能力，以及俄罗斯央行的大部分外汇储备。”

不过，富国银行也指出，俄罗斯政府目前的主要和总体财政盈余，使该国不像1998年金融危机时那么脆弱。

事实上，与1998年每桶20美元的油价相比，现在每桶100美元左右的油价也能使俄罗斯的预算比上世纪90年代更加平衡。不过，富国银行承认，俄罗斯经济今年将陷入衰退，通货膨胀率可能飙升至18.5%。制裁、卢布大幅贬值和激进的货币紧缩政策的影响可能会在第二季度开始显现，并将持续到今年剩下的时间。不过，高油价应该会抵消部分影响。

不过，凯投宏观的经济学家Neil Shearing认为，长期来看，如果有正确的发展方向，俄罗斯经济的潜力是巨大的。

他表示，如果俄罗斯转向自由市场友好型的政策，很可能在未来几十年里重新获得全球十大经济体的地位。不过，他认为，俄罗斯要实现其潜力，就需要进行大规模的经济和制度改革。

 

 

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