元大期货APP讯——在外汇市场的激烈博弈中，投机者与日本当局展开胆量较量。美元/日元走势扑朔迷离，投机客净空仓不断攀升，市场不确定性日益加剧。日本央行试图干预支撑日元，但受美联储货币政策挑战。美日利率差距加剧走势不确定性，市场聚焦每一次波动，寻求投资机会。

外汇市场仍然对美元/日元的下一步走势感到茫然，在众多利益相关方中包括做空日元的投机客。

商品期货交易委员会(CFTC)的外汇头寸数据显示，在截至3月26日的一周里，日元净空仓连续第二周增长超过10%，达到129,106手。这略低于2月高点132,705手，即2017年11月以来最大的日元净空仓。

日元净空仓最新增加发生在日本于3月27日就日元疲软问题召开紧急会议之前--此次会议提前一天召开，以最大限度地扩大市场影响。

美元/日元仍然未突破152阻力位。一些市场参与者将该点位视为日本的底线。

上一次日元净空仓超过132,705手是在2013年12月，当时达到143,822手。

美国银行(Bank of America Corp)预计，如果美联储推迟降息，日元汇率将暴跌至160日元兑1美元水平。

美国银行全球G10货币策略主管Thanos Vamvakidis表示，在美国开始放松货币政策之前，日本央行试图支撑日元的任何干预都将是无效的。日本央行干预很有可能发生，但这更象是逆风而行。如果美联储真的如市场预期般启动降息，日元将反弹至142日元兑1美元。

上述观点与其他策略师看法一致，他们预测日本央行的干预只能给日元提供短暂支撑。

日元已触及30年低点，目前正逼近152日元兑1美元，许多人认为日元触及这一水平将迫使日本当局采取行动。

日元已跌至比日本当局在2022年进场干预更疲弱的程度，日本官员加大对投机行为的警告。

Vamvakidis补充，他们从过去的经验中非常清楚，这些干预措施不起作用。这主要是在市场上制造一些谨慎和双向风险的威胁，他们知道一切都取决于美联储。

周三亚市盘中，日元兑美元周二守在151.65附近，上周曾跌至近152的34年低点。日元今年累计下跌7%，成为表现最差的十国集团(G10)。

日元的前景取决于美联储降息的路径，因为美国和日本之间存在巨大的利率差距，这使得日本资产的吸引力下降。

尽管交易员预计美联储2024年将降息约65个基点，但该预期已经大幅低于年初降息150个基点以上的押注。