元大期货APP讯——本周外汇市场焦点集中在日元上。尽管日本央行上周已退出负利率政策，但日元汇率仍持续下跌，兑美元汇率触及34年来的低点，并进入2022年促使日本当局干预市场的区间。日本官员频繁对汇市进行口头干预，市场普遍关注政府可能采取实际行动的迹象。日本财务大臣铃木俊一对日元汇率的走弱发出了迄今最强烈的警告，暗示当局可能会采取“果断措施”，这与以往干预前的措辞相呼应。

美元有望在本季度实现强劲涨幅，这主要得益于强劲的经济数据以及央行官员的缄默，导致投资者对美联储大幅降息的预期降低。周五将公布的美国通胀数据和美联储主席鲍威尔的讲话，将为未来政策路径提供新的线索。

展望未来一周，多位美联储官员将发表讲话，澳洲联储也将公布3月政策会议记录。数据日程相对密集，其中包括美国3月非农就业报告、欧元区3月通胀率初值以及主要经济体的采购经理人指数（PMI）等关键数据。

美国“非农”就业报告将是下周市场主要焦点

预计美国3月非农就业人数将增加近20万人，但很可能再次集中在三个行业——地方政府、休闲和酒店业以及私立教育和医疗服务。过去14个月增加的所有就业岗位中有80%来自这些行业，鉴于就业调查显示招聘放缓，我们认为不会有太大变化。失业率预计将保持在3.9%，工资增长保持良性。我们怀疑这将使市场对美联储6月份降息的定价保持在80%左右。在下周五非农就业数据公布之前，美国自动数据处理公司（ADP）公布的就业数据和供应管理学会（ISM）调查将提前增强市场预期。

欧元区：服务业通胀预计将在3月份走高

下周欧元区数据将关注通胀和劳动力市场。由于与政府措施相关的各种原因，2月和1月的通胀率环比一直较高，而且服务业通胀率高于预期。今年3月，由于假期提前到来，服务业通胀将再次受到复活节效应的影响。由于提前放假，这增加了通胀率，但应该会在5月份有所下降。对于欧洲央行来说，在4月份的管理委员会会议之前审视所有这些并不容易——但正如欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在3月份的新闻发布会上所说的那样，我们将在6月份了解更多情况。

英国：英国央行银行首席财务官调查显示进一步的通货膨胀进展

英国央行表示，它正在关注服务业通胀和工资增长，以指导今年的政策，但我们也知道它密切关注其对首席财务官的内部调查。这表明企业对价格上涨的预期不那么积极，但工资增长预期已经在5%左右徘徊了一段时间。不过，这些预期在2月份的调查中确实有所下降，我们将在下周进行的下一次调查中观察薪酬增长是否会进一步下降。

这一调查不会影响英国央行5月份的会议，我们仍认为会议不太可能降息。但如果我们在这一调查指标上取得更多进展，加上4月/5月CPI的一些有利数据，这可能会使6月份的降息发挥作用。就目前而言，我们坚持在8月份降息的呼吁——但这是一个相对危险的呼吁。

下周主要经济指标、大事：

周一（4月1日）：美国3月SPGI制造业PMI，美国3月ISM制造业PMI。

周二（4月2日）：法国、德国、欧元区、英国SPGI制造业PMI。美国2月耐用品订单月率、美国2月工厂订单月率、美国2月JOLTs职位空缺。澳洲联储公布3月货币政策会议纪要。

周三（4月3日）：美国截至3月29日当周API原油库存变动，欧元区2月失业率，美国3月ADP就业人数变动，美国截至3月29日当周EIA原油库存变动。2024年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就经济前景发表讲话。欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会举行会议。

周四（4月4日）：英国3月SPGI服务业PMI，美国3月挑战者企业裁员人数，美国截至3月30日当周初请失业金人数。欧洲央行公布3月货币政策会议纪要。

周五（4月5日）：美国3月非农就业人口变动，美国3月失业率，美国3月平均每小时工资年率。加拿大3月失业率。2024年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就经济前景发表讲话。