来源：黄金圈

　　自现货黄金本周二下跌至1800美元关口以来，华尔街分析师对未来的金价预期也随之出现了一些转变，分析师认为，2021年可能出现的高效疫苗已经改变了黄金市场的格局。

　　华尔街闹分歧，多空双方各执一词

　　就在这两天，华尔街对未来金价走势的看法出现了分歧，之前分析师普遍看涨的局面已经改变，市场中开始出现一些看空的声音。黄金空头认为，疫苗进展令投资者对未来经济更加乐观，已经令黄金等避险资产失去了吸引力。

　　一些投行尽管没有加入空头阵营，但对金价的预期也开始变得谨慎，开始下调之前的预期。

　　美国银行全球商品和衍生品研究主管Francisco Blanch和金属策略师Michael Widmer在2021年展望报告中写道，他们已经对明年金价的预期做出了重大转变，美银不再预计金价会触及3000美元/盎司。该投行虽然下调了对金价的预期，但却并没有完全看跌。美银仍预计明年黄金价格将升至2000美元以上，然后在2022-2025年回落至1900-1950美元左右。

　　而一些坚定的黄金多头则始终相信，即便疫苗问世，通胀仍将为黄金提供支撑。正如Saxo Bank分析师奥莱·汉森（Ole Hansen）所说，各国央行可能会保持低利率，限制债券收益率，并向金融体系注入资金，加剧通胀威胁，而黄金可以作为缓冲。花旗也认为，疫苗不会结束黄金的长期牛市周期，只要美国货币政策没有意外地转向鹰派，2021年金价将恢复到2000美元以上。

　　黄金多头寄予厚望的通胀将如何上涨？

　　就目前的情况来看，被黄金多头寄予厚望的通胀并不乐观。在美联储和财政部投放了数万亿美元的资金后，美国的通胀并没有明显上升，目前依然低于2%的目标水平。

　　目前，美联储大概率不会再实施大规模的宽松政策，接下来可能只是加快购债速度和延长购债期限。在这种情况下，通胀上行的风险来自哪里呢？

　　Hoisington Management的分析师Lacy Hunt指出了两个潜在的通胀上升风险：第一，美国政府推出大规模债务融资的新财政刺激方案；第二，美联储货币政策的操作方式出现重大改变。已经有人主张美联储将债务货币化，一些央行也已经在朝着这个方向发展。如果美联储也这么做，通胀将出现明显上升。

　　疫苗消除不了巨额债务

　　除了通胀之外，堆积如山的债务也可能为金价提供支撑。很多人可能都忽略了一点：虽然疫苗可以杀死病毒，但无法消除堆积如山的债务。疫情尾部风险（缺乏疫苗）的消除确实削弱了投资者对黄金的避险需求，但人们不能忘记，由于美联储的宽松货币政策，在疫情开始之前，黄金实际上处于牛市趋势。

　　美联储会因为疫苗的问世就放弃鸽派立场吗？或者说，疫苗在消灭病毒的同时能够让今年新增的债务也随着消失吗？显然是不可能的。换句话说，疫苗将解决健康危机，但不能解决各国面临的经济困境。等到疫情不再是威胁后，债务问题将成为全球最大的威胁之一。为了抗击疫情，今年各国肩上的债务负担都加重了不少。

　　总的来说，疫苗出来后，金价的涨势确实会受到限制，甚至出现大幅回调，但疫苗不是决定黄金长期牛市是否结束的关键，关键在于美联储和美国政府，等到美联储暗示不会再继续加大宽松政策，甚至有收紧政策的迹象，或许才是金牛真正掉头的信号。

　　黄金前景展望

　　由于感恩节的缘故，今日市场波动有限，但也是对先前一波大跌进行了一个适时的缓冲调整，可以让市场上的一些投资者认真思考一下、分析一下，疫情真的能改变黄金市场的格局吗？1800关口到底是不是底部？还是只是半山腰？

　　技术上看，金价暂时在1800-1815美元的区间内横盘震荡，前期一波大幅下跌后的这波反弹其实力度稍弱，后续的动能并不利于继续向下突破；因此，黄金短期内应该还会迎来一波幅度较大的反弹，目标位可能在1830-1840附近，到时或将迎来一波新的空头趋势。

　　

 

 

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