尽管“欧佩克+”的减产例会几乎每次都会因意见不统一而“拖堂”，但这一次的分歧似乎比以往都要尖锐。目前，该联盟的“默认选项”是8月开始保持产量不变。这意味着随着需求回升，今年下半年油价可能看涨。

投行普遍预计，短期内，油价有望升至80美元/桶区间，而一旦产油国忽视减产规则，尽情向市场释放产能，极端情况下可能引发新一轮价格战。

在连续推迟了3次之后，“欧佩克+”的7月减产例会最终以取消落幕。因为减产联盟未能就8月之后的减产规模以及明年的政策方向达成统一，国际油市随即陷入波动，布伦特原油价格一度跃升至3年来的最高水平，WTI原油价格也创下2014年11月以来的新高。

阿联酋“坚决不妥协”

“欧佩克+”原计划7月1日召开减产例会，因为分歧难调推迟至7月2日，随后再度推迟至7月5日，但在当日正式会议召开前，由于阿联酋方面的态度强硬，在“折腾”了两个多小时后，沙特与俄罗斯共同宣布取消这次例会。

《金融时报》指出，这是“欧佩克+”首次取消减产例会。据了解，沙特和俄罗斯提议，8至12月每月增产40万桶/日，到今年年底累计增加200万桶/日的原油供应量，同时将此轮减产协议延长至2022年底。

这一小幅增产的提议得到了除阿联酋以外所有产油国的同意。阿联酋表示愿意增产，但拒绝将减产协议延长至2022年底，并提出如果必须延至2022年底，其减产基准线需提升至380万桶/日。按照当前协议，衡量阿联酋产量的减产基准线为316.8万桶/日，但该国声称其实际产能已接近400万桶/日。

能源咨询机构阿格斯的数据显示，去年4月，阿联酋的石油产能已接近385万桶/日。

沙特对此坚决反对，理由是担心更多产油国效仿阿联酋的做法，从而导致减产协议彻底失效。

“欧佩克+”何时恢复谈判目前尚无消息。显然，沙特和俄罗斯需要更多时间来研究阿联酋的立场从而拿出应对方案，因此现在难以确定下一次减产例会的时间。事实上，减产基准线调整会引发更为复杂而漫长的谈判，而“欧佩克+”内部大部分产油国都可能诉求各自的产能基准。

油价看涨预期走强

随着“欧佩克+”谈判破裂，国际油价开始走高。美国CNBC新闻网汇编数据显示，7月5日，布伦特原油价格上涨至77.09美元/桶，为2018年以来的最高水平；WTI原油价格上涨至76.36美元/桶。雷斯塔能源分析师Louise Dickson表示，“欧佩克+”减产例会取消，使得市场对于下半年原油供应情况难以作出预估，油价随即应声上涨。

7月6日，布伦特原油价格继续上涨，一度触及77.84美元/桶，最终收于74.53美元/桶；WTI原油价格盘中也一度创下2014年11月以来的最高水平，最终收于73.37美元/桶。

业界普遍认为，目前布伦特原油价格和WTI原油价格都基本维持在75美元/桶区间，但考虑到“欧佩克+”新阶段减产谈判未果，下半年油市收紧的预期持续走强。

年初以来，全球部分国家和地区新冠肺炎疫情有所缓解，加上疫苗接种加速，大部分国家和地区重新开放，国际石油需求开始逐步恢复。道明证券指出，在产量没有显著增加的情况下，即将到来的需求增长会导致油市收紧速度快于预期。

事实上，大部分投行都认为油价会继续上涨。其中，高盛预期，短期内油价有望触及80美元/桶，美国银行则预计2022年油价将重回100美元/桶。

减产联盟摇摇欲坠

尽管目前“欧佩克+”分歧难调，但业内普遍认为，减产联盟最终或许将各让一步，达成适当增产但不延期的方案。

沙特与阿联酋对于石油市场的未来以及当前产量限制协议的分歧，可能会延伸至欧佩克内部，使得局势更为复杂化。有消息称，卡塔尔退出欧佩克后，阿联酋也曾动过退出的念头。这间接暴露了近年来两国间的分歧正逐渐增多。

沙特倾向于保持适当的原油闲置产能，在全球原油市场中发挥调解缓冲作用，阿联酋则正抓紧提高油气产量，最大化利用本国资源，目前已经投入数十亿美元。阿布扎比国家石油公司首席执行官Sultan Al Jaber曾公开表示：“我们不会放过任何机会，将继续推进勘探计划、确定已探明储量，继而增加整体产能。”

市场发出警告，如果“欧佩克+”的基础协议破裂，减产联盟将迅速解散，届时产油国将不再受到任何减产限制，市场上的原油供应量可能疯狂增加，油价或将因此重回谷底。

根据目前的产量水平和不断增长的需求，全球每日的石油短缺量将超过200万桶，这意味着石油库存正在加速减少，而随着经济反弹和能源需求上升，油价可能会因此“水涨船高”。

美国重要原油期货交割地俄克拉荷马州库欣，年初时单周的库存量接近6000万桶，6月已经降到了4000多万桶。去年疫情高峰期间，库欣当地用于储存原油的油槽一度爆满，现如今则出现较多的储存空间，预计7月将会空出145万桶的储存空间可供租赁，每月租金也从去年疫情高峰期间的0.6美元/桶降至0.12美元/桶。

 

 

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