第546期 ｜  2021/07/18

　　本周，美国公布6月CPI和PPI数据，再度大超市场预期，推动美债收益率和美元走强。通胀压力笼罩，美联储主席鲍威尔却重申了宽松政策的立场，“鸽声”再起，强调通胀水平是暂时高企。加拿大投资研究和策略机构BCA Research向《每日经济新闻(博客,微博)》记者表示，鉴于通胀已经达到美联储的目标，它与美联储何时首次加息并无相关性，而后者将由就业情况所决定。此外，BCA Research还针对投资策略进行解读。

　　欧佩克+内部僵局仍未打破，阿联酋能源部否认已与沙特达成协议的消息，称讨论仍在继续。挪威最大的独立能源研究公司Rystad Energy高级分析师Louise Dickson预计，欧佩克+僵局，再加上可能会出现新的疫情浪潮，可能是油价的看跌因素。

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　　美国6月CPI“爆表” 鲍威尔“鸽声”再起

　　鲍威尔 图片来源：视觉中国(000681,股吧)

　　当地时间7月13日，美国劳工部公布数据显示，美国6月消费者价格指数（CPI）同比增5.4%，创2008年8月以来新高，核心CPI同比增4.5%，创1991年11月以来新高。14日公布的数据显示，美国6月生产者物价指数（PPI）同比增长7.3%，这一数据同样大超市场预期，创1982年以来新高。

　　美国劳工部表示，二手车占到了6月份CPI升幅的三分之一。CPI大幅上涨在很大程度上也是由于与经济更广泛重新开放相关的类别出现价格回升，包括酒店住宿、汽车租赁、服装和机票等。市场分析认为，供应链尚未完全复苏及市场需求快速上升是美国CPI保持高位并屡创新高的主要原因。

　　自今年3月以来，美国CPI同比数据呈现不断走高的态势。6月通胀数据再度“爆表”，市场对美联储或将缩减购债规模的预期升温。通胀数据公布后，当日10年期美债收益率站上1.4%关口，创下近一周新高，美元指数也走强至近期高位。

　　尽管通胀水平令市场忧心忡忡，美联储主席鲍威尔在14、15日作证词陈述时重申了宽松政策的立场，称美国经济复苏还没有达到可以开始收缩资产购买规模的程度。他认为，受暂时性因素影响，通胀水平会暂时高企，几个月后将缓和下来。

　　同时，鲍威尔表态，未来如果通胀持续超过目标水平，将适时调整货币政策，但过早采取行动是错误的。目前，美联储预计将继续购买债券，直到就业出现实质性进一步进展，利率维持在近零水平可能至少要到2023年。

　　尽管鲍威尔强调通胀水平只会暂时高企，但警惕的声音还是不断响起。

　　安联首席经济顾问Mohamed A. El-Erian称，美国CPI和PPI双双走高表明，实际发生的通胀率正伴随着酝酿中的额外通胀率，这有悖于美联储一再认为通胀是暂时的观点，尤其是在基数效应已经基本淡出的情况下。

　　他认为，美联储当前政策配置持续的时间越长，货币政策出现失误的风险就越大。而经济——政策脱节持续的时间越长，市场中的冒险行为就会越多，出现意外的风险也就越大。

　　接受《每日经济新闻》记者采访时，加拿大投资研究和策略机构BCA Research表示，“鉴于通胀已经达到美联储的目标，它与美联储何时首次加息并无相关性，而后者将由就业情况所决定。我们预计，只有在2022年底之前加息，才会对价格压力产生影响。如果届时通胀压力升高，那么美联储可能会加快加息步伐。投资者应维持低于基准的投资组合周期，预计 10 年期美国国债收益率到 2022 年底将升至 2% 至 2.25%。”

　　（以上采访内容仅代表受访者个人观点，不代表《每日经济新闻》立场，亦不构成投资建议。）

　　延展阅读

　　随着全球通胀压力上行，市场也在密切关注各国央行的最新利率决议。

　　?  7月14日，新西兰联储公布利率决议，将基准利率维持在0.25%不变。新西兰联储表示，随着通胀压力上升，经济强劲增长，该行将于本月结束量化宽松政策，减少刺激措施。

　　?  7月14日，加拿大央行维持利率在0.25%不变，减少三分之一的资产购买规模，但强调就业市场仍疲软，仍需大规模货币政策支持复苏。

　　沙特、阿联酋继续僵持

　　分析师：僵局或成油价看跌因素

　　图片来源：摄图网

　　当地时间7月15日，彭博社援引一名欧佩克+（OPEC+）代表称，沙特阿拉伯和阿联酋已经就OPEC+政策达成协议，同意阿联酋增加产量基数。不过，随后阿联酋能源部发布公告否认了达成协议，称讨论仍在继续。

　　尽管阿联酋能源部否认了该消息，市场预计OPEC+可能将开始增加产量，加之对德尔塔病毒扩散的担忧，国际油价延续下跌趋势，美油跌幅一度达4%。截至当地时间7月15日收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格报71.65美元/桶，至一个月低点，跌幅为2.02%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格报73.47美元/桶，跌幅为1.73%，创7月7日来新低。

　　石油输出国组织(OPEC)、俄罗斯及其盟友组成的OPEC+仍需就石油产量政策做出最终决定。

　　据报道，沙特与阿联酋之间的分歧在于，如果把当前的减产协议从2022年4月延长至2022年年底，用于计算阿联酋生产配额的基准年份是否需要调整。从对石油市场的实际影响看，沙特和阿联酋之间的纷争短期加剧了石油供应的紧张，但并不损害产油国的实际利益。减产协议的延长并没有那么迫切，两国可以有更多的时间进行博弈。

　　高盛预计，沙特阿拉伯和阿联酋之间的石油供应协议将成为未来几个月油价看涨的催化剂，并将其夏季布伦特原油价格预测维持在每桶80美元，预计2022年会回落至每桶75美元。

　　该行在一份报告中写道，“我们认为，油价看涨预测的风险偏向于上行，促成油价上涨的催化剂从需求方面转移到了供应方面。”

　　不过，在发给《每日经济新闻》记者的一份报告中，挪威最大的独立能源研究公司Rystad Energy高级分析师Louise Dickson分析道，“OPEC+的僵局乍一看可能是油价的看涨因素，但市场的关切之一在于，持续的分歧可能导致一些成员国的反抗，使石油产量不受限制。这种前景，再加上可能会出现新的疫情浪潮，可能是油价的看跌因素。”

　　（以上采访内容仅代表受访者个人观点，不代表《每日经济新闻》立场，亦不构成投资建议。）

　　抗疫播报

　　图片来源：视觉中国

　　强生新冠疫苗或与

　　罕见神经性系统疾病存在关联

　　当地时间7月12日，美国食品与药品管理局发布公告称，已收到100份有关接种强生疫苗后出现格林-巴利综合征的报告。到目前为止，约有1280万美国人接种了这种单剂型疫苗。100例综合征患者中，95人需住院治疗，1人已死亡。

　　美国疾控中心（CDC）表示，格林-巴利综合征病例主要见于50岁以上的男性，症状发生在接种疫苗约两周后，但数据不足以断定是疫苗引发这个综合征。CDC免疫实践咨询委员会将于7月22日开会，就疫苗安全和格林-巴利综合征展开讨论。

　　格林-巴利综合征是一种罕见的神经系统疾病。患者的免疫系统会攻击神经，从而经常引发感染。

　　世卫组织：没有证据表明

　　现阶段需要接种疫苗加强针

　　当地时间7月12日，世界卫生组织举行例行发布会，该组织首席科学家苏米娅·斯瓦米纳坦表示，没有证据表明一定需要疫苗加强针，也许在接种疫苗一到两年后需要疫苗加强针，但现阶段还不需要。

　　世卫组织总干事谭德塞呼吁辉瑞等疫苗厂商向“新冠肺炎疫苗实施计划”和中低收入国家提供疫苗，而不是优先为疫苗接种率相对较高的国家提供疫苗加强针。

　　财闻集锦

　　#01

　　欧盟推迟推进数字税以专注于全球税收协议

　　当地时间7月12日，欧盟委员会表示，将暂缓推出原定本月底出台的数字税征收计划，并将于今年秋季重新评估该计划。在重新评估数字税征收计划前，欧盟将优先专注于达成全球最低企业税率的谈判。

　　二十国集团（G20）财政部长和中央银行行长10日在意大利威尼斯结束为期两天的会议，G20批准了经济合作与发展组织（OECD）的谈判结果，即重新分配跨国企业利润征税权和设立全球有效最低税率的双支柱包容性框架。

　　全球税改框架的支柱一是将大型跨国企业全球利润的部分征税权重新分配给市场辖区，即跨国企业除在公司总部和子公司所在地缴纳企业所得税外，还需在销售目的地缴税。支柱二是通过设立全球最低企业税率，确保大型跨国企业在每个税收管辖区的缴税不低于最低水平，从而遏制各税收管辖区为吸引跨国企业投资而竞相降低税率的“逐底竞争”。

　　#02

　　欧洲央行宣布启动数字欧元项目

　　图片来源：视觉中国

　　当地时间7月14日，欧洲中央银行宣布启动数字欧元项目并展开相关调查研究。

　　根据欧央行当天发布的新闻公告，调查研究为期2年，是数字欧元项目的初始阶段，旨在解决数字欧元设计和发行等关键问题。在该阶段，欧洲央行与成员国央行组成的欧元系统将对数字欧元进行设计开发，评估优先应用场景和潜在市场影响，与欧洲议会等机构研究相关法律框架等。

　　过去9个月，欧元系统组织了多项有关数字欧元的实验，涉及隐私、反洗钱和流通限制等。欧洲央行表示，实验过程中未发现重大技术障碍。

　　#03

　　亚马逊因第三方销售缺陷产品遭美国CPSC起诉

　　当地时间7月14日，据外媒报道，美国消费产品安全委员会（CPSC）对亚马逊提起诉讼，希望法院裁定这家电商巨头为其市场上第三方出售的缺陷产品负责。

　　CPSC称，这些商品包括2.4万个警报失灵的一氧化碳侦测器、近40万支缺乏防止漏电和触电保护装置的吹风机，以及易燃的儿童睡衣。

　　目前亚马逊已经下架了部分商品，通知消费者产品存在问题，并提供了退款。但委员会认为这些措施显然不够。亚马逊回应称，他们不为第三方卖家的商品承担责任，只是提供了对接买卖双方的服务。

　　#04

　　以太坊创始人宣布退出币圈

　　当地时间7月17日，据外媒报道，以太坊联合创始人Anthony Di Iorio 表示，他将退出币圈，并打算投身于慈善事业和其他与加密货币无关的领域。

　　据悉，他计划出售去中心化技术的创新中心和软件开发公司Decentral Inc.，并且还要和之前参与的其他初创公司进行切割，不再资助任何区块链项目。

　　2013年Anthony Di Iorio联合创立了开源的有智能合约功能的公共区块链平台“以太坊”。

　　截至7月17日19点20分，以太币报1858.73美元/枚，市值约2172亿美元，低于比特币市值，为第二大加密货币。

　　#05

　　奈飞加码游戏领域

　　图片来源：视觉中国

　　当地时间7月14日，美国视频流媒体巨头奈飞（Netflix）宣布，已经聘请前Facebook增强现实和虚拟现实内容副总裁Mike Verdu领导其视频游戏部门，旨在帮助该公司更深入地推进游戏业务的发展。当天，Netflix 股价在盘后交易中上涨了2%。

　　自2019年开始，奈飞大举进军游戏领域，推出了《怪奇物语》系列游戏。与流媒体业务一样，在线游戏行业的竞争也越来越激烈，亚马逊、谷歌和微软等科技巨头都已纷纷加入这一领域。

　　#06

　　阿斯利康斥资390亿美元收购Alexion

　　当地时间7月14日，英国药企阿斯利康宣布英国竞争和市场管理局已批准其以390亿美元的价格收购Alexion Pharmaceuticals公司。预计该交易将于2021年7月21日完成，这是自阿斯利康自1999年成立以来最大金额的收购案。

　　完成此次收购后，阿斯利康将在美国波士顿创建专注于罕见病的药企。市场观点认为，阿斯利康并购Alexion，前者优秀的商业化能力将提升Alexion在罕见病市场的份额，后者丰富的研管线也将增强阿斯利康在免疫学领域的地位。

　　#07

　　一个月内投超百亿 黑石豪赌美国房楼市

　　当地时间7月13日，黑石房地产收入信托（BREIT）与美国国际集团（AIG）宣布，双方已经达成最终协议，BREIT以大约51亿美元的价格收购AIG在美国经济适用房投资组合中的权益，交易预计将于2021年第四季度完成。

　　这是黑石在不到一个月的时间里对美国住房市场的第二笔豪赌。此前，黑石斥资60亿美元收购了美国房产公司Home Partners of America。

　　除了房地产交易，BREIT将斥资22亿美元收购AIG人寿保险和退休服务部门的9.9%的股份，这笔交易将使黑石保险业务管理的资产规模到2021年底增至约1500亿美元。

　　图片来源：每经制图

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　　记者|文巧 高涵

　　编辑|高涵 段炼 杜波

　　视觉|刘青彦

　　排版|高涵

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