作 者 / 文 雨

　　图片：网络、图虫创意

　　来源：市值观察（ID：shizhiguancha）

　　有“锂”走遍天下，无“锂”寸步难行。

　　这句话最近特别火，人们开始担心中国锂资源的储备和供给。经验告诉我们，大多数人都开始关心一件事情时，这个问题大概率已经存在很久了。

　　是的，全球主要大国对锂资源的布局和争夺早已在暗线上展开多年，并有可能升级为中美的下一个角斗场。

　　本文将重点聚焦以下三个问题：

　　1.世界主要大国是如何抢夺锂资源的？

　　2.中国如此积极的真正原因是什么？

　　3.为什么说非洲才是中国的下一个战场？

　　1

　　中、美、日抢跑

　　2019年，97岁的“锂电池之父”古迪纳夫获得诺贝尔化学奖，随后他发表了一个惊人的言论：“锂资源的重要性不亚于石油等战略性资源，一旦开采出现瓶颈，可能会跟石油一样成为战争的导火索”。

　　▲97岁的古迪纳夫上台领取诺贝尔化学奖

　　他还不是最超前的。

　　2012年，泰利森突发公告，洛克伍德将以7.29亿美元的总价收购公司100%的股权。这一消息随即传到天齐锂业(002466,股吧)董事长蒋卫平的耳朵里，他惊出一身冷汗。

　　有人不禁要问：至于吗？

　　至于！

　　美国的洛克伍德是全球锂化工三巨头之一，而泰利森是全球最大的锂辉石矿生产商，拥有全球储量最大、品质最好的锂辉石矿藏——格林布什锂矿。如果这笔交易完成，那么全球锂资源将进一步向巨头集中，洛克伍德、SQM、FMC、泰利森基本就可拿下全球90%的市场份额。

　　更可怕的是，中国的锂资源主要从澳大利亚进口，而位于西澳的泰利森又是中国最主要的供应商。当时国内矿石提锂厂商使用的锂精矿有90%来自泰利森，巅峰时期，仅天齐锂业每年就能买下泰利森1/3的锂精矿。

　　在此之前，中国钢铁业已经被澳洲铁矿石巨头按在地上“折磨”了多年，如果泰利森被洛克伍德拿下，那么中国锂业公司的苦日子恐怕也就来了。

　　蒋卫平来不及多想，他要倾其所有，先发制人。

　　▲天齐锂业董事长蒋卫平

　　他在澳大利亚设立一个天齐集团的子公司——“文菲尔德”，然后避开监视和审查，用“文菲尔德”通过二级市场交易和场外协议转让的方式拿到泰利森19.99%的股份，成功跻身第二大股东，在股东大会上一票否决了洛克伍德的收购议案。

　　这依然不保险，只有取得控制权才能让蒋卫平心安，但财力已经不足以支撑他这么做了。愁眉不展之际，看清了其中利害关系的中投公司慷慨解囊，助天齐锂业成功击退洛克伍德，完成蛇吞象并购。

　　败北的洛克伍德也很快有了新归宿，2014年，美国化工企业雅保化学斥资62亿美元收购洛克伍德，造就了史上最大锂业并购案，雅保也因此成为全球最大的锂业巨头。

　　▲雅宝化学（南京）

　　天齐锂业则在国际市场继续寻找机会。

　　2018年，天齐锂业豪掷40亿美元收购了SQM23.77%的股权，尽管后期一度因锂价大跌而造成公司亏损，但从长远的角度出发，这笔买卖还是很值的。

　　中美锂矿争夺第一战以中国的胜利而结束，但随着全球范围内锂资源竞争日益加剧，美国人再一次撕下面具，放弃了自己引以为傲的所谓公平竞争的市场原则。

　　2019年，玻利维亚前任总统莫拉莱斯在重压之下被迫下台，后来他多次在公开场合表示，美国垂涎玻利维亚庞大而丰厚的锂资源，但他选择了与俄罗斯合作开发，所以被赶了下来。

　　不得不说，这很美国……

　　而作为一个资源极度匮乏的岛国，日本在全球范围内攫取资源的狼子野心就没断过。不过在锂资源的争夺上，相较于中美的大张旗鼓，日本选择“悄悄的进村”。

　　2018年，丰田通商出资2.82亿澳币获得Orocobre15%的股权，对重资产的资源类产业从不感兴趣的软银集团也在这一年拿出了80亿日元投向内玛斯卡锂业，并获得后者9.9%的股权。而根据之前的报道，早在2010年，丰田通商就将中国买家挤掉，获得和Orocobre一同开发锂矿的资格，然后慢慢培养感情。

　　入股之后，丰田通商通过日系银行为Orocobre的项目开发提供了大量长期限的低息债务融资，保障了产能的爬坡和扩张，闷声发大财。今年4月19日，Orocobre公告将通过换股收购银河资源（Galaxy Resources，简称“GXY”）100%的股权，二者的联合意味着一个全球前五、垂直一体化的大型专业锂资源生产商正在形成。

　　除此之外，丰田已经与Orocobre在日本合作建立氢氧化锂工厂，日本悄无声息的完成了锂资源的布局和产业链的搭建。

　　2

　　生产力跟不上内需

　　世界主要经济体都对锂感兴趣，尤以中国为甚，这根本不奇怪。

　　锂在当代工业社会中有很高的价值和地位，为了更好的反映这一点，人们把它称之为：“工业味精”和“白色石油”。

　　“工业味精”说的是锂的应用非常广泛，能用来治躁狂症，还能用来造核弹，“没事加点锂，性能强到底”的顺口溜可不是随便说说而已。

　　不过，真正让锂地位飙升的是其“白色石油”的属性。

　　新能源汽车是人类摆脱石油依赖的一条重要路径，这已经成为全世界的共识，作为一个石油对外依赖度高达70%的国家，中国始终面临潜在的能源危机，所以对造车尤为积极。

　　但竞争不只是在整车领域，产业延长线上的博弈也同步展开，甚至更加要命。众所周知，电动车的核心是电池，而锂又是组成动力电池的核心金属元素。

　　学过中学化学的都知道，作为排在元素周期表第一位的金属元素，锂是世界上最轻的金属。在同等体积和重量的条件下，锂能存储和搬运更多的能量，所以当仁不让的在电池正负极之间充当“跑腿”的。

　　不管是三元锂电池，还是磷酸铁锂电池，亦或是代表着未来的固态电池，都离不开锂。锂之于新能源汽车，犹如石油之于燃油车。

　　根据SQM的预测数据，电动汽车的锂资源占比从2019年的46%提高2020年到54%，也就是说，一半以上的锂资源被新能源车消耗了。

　　作为全球最大的锂电池生产国（中国生产了全球70%的锂电池），中国顺其自然的成了全球最大的锂消费国，但国内的锂资源储量却显著跟不上市场需求。

　　▲数据来源：USGS、西部证券(002673,股吧)

　　USGS的最新数据显示，南美“锂三角”（玻利维亚、阿根廷、智利）是全球锂资源储量最丰富的三个国家，合计占全球锂资源储量的58%。相比之下，中国的锂资源储量占比只有6%。

　　国内不仅储量占比不高，而且资源禀赋还差。

　　锂矿主要分为固体矿石锂矿和盐湖卤水锂矿，全球范围内两者的储量比大约是4:6，国内则主要以盐湖卤水锂矿为主，大约占了已查明总储量的80%以上，且主要集中在青海和西藏地区。

　　一般来说，盐湖在单吨生产成本上较矿石提锂有生产成本优势，但前提是要充分考虑资源禀赋，同样是盐湖提锂，国内就和南美“锂三角”（玻利维亚、智利和阿根廷）相差甚远。

　　首先是锂浓度的差距，国内主要盐湖的初始锂浓度大都在0.05%以内，最低的甚至只有0.003%。相比之下，智利Atacama盐湖的初始锂浓度可达到0.157%，是国内盐湖的几倍到几十倍。

　　其次，国内的提取难度也大的多，关键考量指标就是镁锂比。盐湖卤水中有很多离子与锂离子共存，其中最主要的就是镁离子。要想提取高纯锂产品必须将锂与其它共存的离子分离，但从高镁锂比的卤水中提取锂却非常的困难。不巧的是，国内盐湖的镁锂比高的吓人。

　　举个例子，位于青海的察尔汗盐湖锂资源储量占到我国盐湖锂的40%，但该盐湖的镁锂比高达500以上，而南美阿塔卡玛盐湖的镁锂比仅为6.4。业内曾做过测算，青海盐湖锂资源开发的平均成本是南美优质盐湖的两倍。

　　▲察尔汗盐湖

　　先天不足，后天还有阻力。

　　国内锂矿大多分布在川西、青海、西藏等西部地区，水、电、道路运输等基础设施都相对落后。此外，在当地进行征地也面临重重困难，所以尽管国内的开采技术进步了，但短期内也难以放量。

　　总揽全局，目前国内锂电产业的主要矛盾是日益增长的锂电需求和落后的锂资源生产力之间的矛盾。根据平安证券的测算数据，2020年中国锂资源对外依赖度高达74%，产量跟不上内需，还得继续到海外找矿。

　　3

　　另起炉灶

　　澳洲和南美虽然是全球锂资源最丰富的地区，但从现实出发，这两个地方都不再是中国锂业公司出海掘金的最佳落脚点。

　　去年澳大利亚拿铁矿石敲中国的竹杠，后期不仅无视中国方面做出的警告，甚至还变本加厉。今年5月，国家发改委已经宣布无限期暂停中澳战略经济对话，双方的关系基本崩了。

　　事实上，矛盾早就存在了。2018年，澳大利亚的一个研究机构搞了个社会调查，其中有72％的被访问人认为澳洲政府允许“来自中国的投资”太多，而在2014年，这一数据还只有56%。

　　中国企业在澳大利亚投资整体上是越来越不受欢迎，澳大利亚国立大学之前发布了一组数据，中国对澳投资已经连续四年下滑，2020年仅有8亿美元，相较于2019年的20.5亿美元下降了超60%。在此背景之下，国内企业要想到澳洲投资锂矿已经很难了。

　　南美地区主要的问题是成本抬升，这个成本既包括经济成本，也包括政治成本。今年3月，智利通过了一项锂和铜矿业权利金法案，企业纳税税率最高被提升至44%。与此同时，SQM Atacama盐湖的租约费率在不断提升，资源税负担也加大了SQM的生产成本。

　　从政治的角度出发，南美一直是美国的后花园，“新门罗主义”在特朗普执政时期大肆盛行，迫使南美国家为美国利益服务。

　　而在新能源车领域，美国已将中国视为头号竞争对手，势必将加大对中国产业链布局的限制，因此中国在南美投资锂矿会有很大的阻力，莫拉莱斯此前的遭遇就是个鲜活的例子。

　　当年天齐锂业收购SQM的时候也曾遭到智利反垄断监督机构的百般阻挠，最后还是中国外交部站出来讨公道，而且明确表明了我方的怀疑：有些国家为了获取发展电动汽车的资源而游说智利政府出面干涉。

　　外部势力使绊子，内部势力也不是省油的灯。之前SQM的最大股东是智利前总统皮诺切特的女婿庞塞，他依靠政治权力在国企私有化的过程中侵吞了SQM，为了保住自己的利益，庞塞发自内心的抵触中国入股SQM。

　　放眼全球，中国海外锂资源争夺的下一个战场是非洲。

　　首先，非洲的锂矿资源储备很丰富，仅刚果金已探明的锂总储量就达到300万吨（金属量），拥有Manono、Goulamina和Arcadia三座在资源量和品位有明显优势的锂矿，其中Manono 项目被确认为目前世界上最大的硬岩锂辉石矿床。

　　▲AVZ的Manono锂矿

　　其次，中国在非洲深耕多年，每年都会投入大量的资金用于非洲的基础设施建设，和多数国家保持了友好关系，投资环境和利益能够得到保障。

　　事实上，中资企业早在多年前就已经在非洲部署开发锂资源项目了，2017年，华友钴业(603799,股吧)和天宜锂业入股AVZ公司，中矿资源(002738,股吧)则入股Prospect，并获得Arcadia锂矿项目的包销权。前几天有新闻报道，第一批透锂长石精矿样品已经成功交付了。

　　从去年开始，随着锂市场的快速复苏和国际关系的微妙变化，中资企业对非洲锂资源的重视程度显著提高。

　　Manono锂项目60%的股份掌握在AVZ Minerals公司手中，赣锋锂业(002460,股吧)、盛新锂能和天宜锂业则先后与AVZ公司签订承购协议，锁定了AVZ公司Manono项目75%的产能。

　　今年6月，赣锋锂业再次出击，收购马里Goulamina锂矿项目50%股权，投资完成后，公司将拿到Goulamina项目一期年产能约45.5万吨锂辉石精矿50%的包销权。

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　　必争

　　中泰证券研究所最近做过一次测算，今年全球碳酸锂的供给大约会增长27%，但仅新能源汽车带来的需求增幅就高达40%。进入下半年之后，随着新能源汽车排产的加速，供需缺口还会进一步增大。

　　有人可能会问了，就不能加大开发力度来增加供给吗？

　　基本不能。

　　首先，恢复生产和投产需要时间。2019年的时候，全球锂价经历了一轮暴跌，很多矿山被迫减产甚至关停，而且去年的资本开支也微乎其微，雅保和Orocobre这些头部公司未来一到两年基本没有增量释放。

　　其次，全球锂资源集中在少数矿山中，而储量最丰富的智利锂矿的开发有配额限制，不能在短时间内随意提高产量。

　　综合来看，锂的供需缺口在短期内是刚性的，而在长期内，锂又是中国必争的。

　　“中国70%以上的石油依赖进口，70%需要经过马六甲海峡，交通运输消费了70%的石油。”王传福在最近的演讲中再一次提到了中国能源面临“3个70%”的挑战。不夸张的说，新能源汽车对中国的意义比世界上任何一个国家都大，但这一切并非唾手可得。

　　所有国家都在关注着正在进行的能源革命，拜登政府上台后极力推行清洁能源计划。前不久，美国能源部、国防部、商务部、国务院四部门联合组建“联邦先进电池联盟”，并发布了美国首份由政府主导制定的锂电池发展政策，旨在加强对锂电池产业链的控制。

　　可预见的是，中美在锂资源产业上的争夺将进一步白热化。

　　只是这一次，我们已经提前下手了。

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