元大期货APP讯——周二（5月1日）欧盘时段，在联邦公开市场委员会召开之前，不断上升的价格压力和就业成本推高了美元和收益率。美元指数欧市早盘测试了年度高点106.51，2年期美国国债收益率突破5%。不过，在欧盘尾盘美元指数和美国国债收益率小幅转跌。

不断上涨的物价和员工成本需要美联储的关注

美国第一季度劳工就业成本超过了经济学家的最大预期。截至3月份的3个月数据增长1.2%，超过了此前3个月增长0.9%的预期。

这个数字的重要性不如意外因素本身，当你把它与环比加速的核心通胀率加在一起考虑时，人们开始质疑当前的政策立场到底有多严格。

考虑到美联储仍然可以指出持续的通胀下降迹象，尽管最近面临挑战，美联储可能会重申需要做更多的工作，政策制定者将在未来的数据中看到这一点。

经济预测摘要要到6月才会公布，这意味着美联储更有可能等到6月再公布，避免过早下结论的风险。鲍威尔可能只是重复他在4月17日谈到近期价格压力时所说的话:“最近的数据显然没有给我们带来更大的信心，相反，表明要实现这种信心可能需要比预期更长的时间。”

美元测试关键阻力位，但市场可能会失望

在昨天就业成本上升之后，在美联储议息会议之前，美元小幅走高后回落。值得注意的是，前三次美联储会议均以美元走低告终，因此美元多头应牢记这一点。

美元指数测试了年度高点106.51，显示出盘中轻微的厌恶情绪，因交易员争相仓位。美元似乎正试图突破以色列-伊朗紧张局势降级后出现的下行通道。在声明中没有改变措辞以反映加息的可能性的情况下，目前上行动能的门槛仍然相当高。不过，美联储的强硬语气可能足以让多头在消息公布后获得些许收益。下行兴趣水平出现在2023年3月的高点105.88。

在美联储议息会议之前，ADP数据和JOLTs数据，会在周五的非农就业数据发布之前告知市场对劳动力市场的看法。

（美元指数日走势图 来源：易汇通）

2年期美国国债收益率上升,突破5%

曲线较短一端的收益率，如2年期收益率，已经上升，目前交易价格在5%以上。通胀升温的迹象导致市场推迟了对可能出现降息的时间的预期，并已完全消化了12月降息25个基点的预期。

在2023年底，市场已经消化了6到7次降息的预期，而美联储坚持认为年底前将降息三次，但即便如此，现在看来也很乐观。11月的美国大选也使问题进一步复杂化，因为它基本上取消了会议日期，因为美联储倾向于在总统大选期间不改变利率，因为他们希望保持对政治的公正。

今日主要事件风险

今天高度重要数据点包括联邦公开市场委员会的公告和新闻稿，以及标准普尔全球预览版PMI数据，该数据显示服务业就业人数自2009年以来的最大降幅(不包括Covid下降)。

此外，请密切关注ADP工资单数据和JOLTs报告中概述的招聘率，该报告也将于今天发布。

北京时间19：32，美元指数报106.3102，跌幅0.02%。2年期美国国债收益率报5.033%，跌幅0.26%。